「オプション取引」と聞くと、なんだかプロっぽくて難しそう…と思いがちですよね。
でも実は、アメリカではこの「オプション取引」を日常的に使っている個人投資家もたくさんいます。
今日は知っているようで、良く知らない「オプション取引」について解説いたします！
オプションの基礎から、実際に使っているETFやファンドの実例、人気の理由までわかりやすく解説します。
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オプション取引の基本：2つの種類
まずはオプション取引の基本から。
オプションには以下の2つがあります。
| 種類 | 内容 |
|---|---|
| コールオプション | 株を将来「買う」権利 |
| プットオプション | 株を将来「売る」権利 |
コールオプション：株価が上がると思うときに使う
コールオプションは、ある価格で株を買える「チケット」のようなもの。
たとえば：
- 現在の株価：100ドル
- 「120ドルで買える権利（1か月以内）」を10ドルで購入
- 実際に株価が150ドルになったら…
→ 120ドルで買って150ドルで売れば30ドルの利益（10ドルのコスト除いて20ドルが実質利益）
プットオプション：株価が下がると見込むときに使う
プットオプションは、ある価格で売ることができる保険のような存在。
- 現在の株価：100ドル
- 「90ドルで売れる権利（1か月以内）」を8ドルで購入
- 株価が60ドルに下がったら…
→ 90ドルで売れて、実質30ドルの利益（8ドルのコスト除いて22ドルが実質利益）
米国での人気の理由：オプション市場の成長
オプションは今、アメリカで「第二の株式投資」と言われるほど人気。
- 2023年のオプション取引件数は1日平均4000万件超
- 特に個人投資家の短期トレードに人気
- 株アプリ（Robinhood、Webullなど）が手軽に取引できる環境を提供
実際に活用しているETFファンド
実際に「オプション取引」を駆使しているETFファンドもありますよ！
リスクを抑えて、高配当を実現している点が人気の理由です
【1】QYLD：ナスダック株のカバードコール
- 保有株：Nasdaq100銘柄
- コールオプションを売ってプレミアム（収入）を得る
- その収入を投資家に毎月分配金として配当
- 年利10%超の高配当が人気の理由
【2】JEPI：J.P.モルガンの戦略型インカムETF
- オプション戦略＋株式投資を組み合わせた設計
- ELN（仕組債）を使い、株価の変動にも耐性
- 配当利回りも高く、守りながら稼ぎたい投資家に人気
【3】RYLD：小型株で攻めるカバードコール
- Russell 2000（小型株）に対応
- ボラティリティが高いため、プレミアム収入が大きい
- そのぶんリスクも高め
なぜファンドはオプションを使うのか？
| 活用目的 | 内容 |
|---|---|
| リスクヘッジ | 株の下落に備えてプットオプションを活用 |
| 安定収益 | コールオプション売却で毎月の収入を得る |
| 高度な戦略 | ストラドル、ストラングルなどでボラティリティを収益化する仕組み |
オプションの売り手と買い手
オプション取引を買うためにはもちろん売り手が必要です。そして面白いのはオプション取引は「買う」ことも「売る」こともできます。
双方のリスクを理解することが大切です
それぞれの思惑とメリット、デメリットをまとめました。
| 株価が上がると予想（強気) | 株価が下がると予想（弱気） | |
|---|---|---|
| オプションを買う | コール買い → 上がったら利益が青天井 | プット買い → 下がったら利益が大きい |
| オプションを売る | プット売り → 下がらなければプレミアム獲得 | コール売り → 上がらなければ収益、でも上がると損 |
コールオプション：買い手 vs 売り手 比較表
| 区分 | コールオプションの買い手 | コールオプションの売り手 |
|---|---|---|
| 思惑 | 株価が大きく上昇すると予想している | 株価は上がらない、もしくは緩やかな上昇に留まると予想 |
| メリット | – 上昇時の利益は青天井 – 小額の投資で大きな利益を狙える（レバレッジ効果） | – プレミアム収入が得られる – 株価が上がらなければ収益確定 |
| デメリット | – 株価が上がらないと購入費用（プレミアム）だけ損失 – 時間とともに価値が減少（タイムディケイ） | – 株価が大きく上がると無限の損失リスク – 利益はプレミアムに限定される（利益は限定、損失は無限） |
| 利益の上限 | なし（理論上、株価が上がるほど利益が出る） | プレミアム収入のみ（限定） |
| 損失の上限 | 支払ったプレミアムまでで限定 | 理論上は無限（株価がどこまでも上がる可能性） |
| 典型戦略 | ロングコール、LEAPS、イベント投資など | カバードコール、裸売り（リスク高）など |
プットオプション：買い手 vs 売り手 比較表
| 区分 | プットオプションの買い手 | プットオプションの売り手 |
|---|---|---|
| 思惑 | 株価が下がると予想している | 株価は下がらないと予想している（または上がると見ている） |
| メリット | – 株価が下がると大きな利益 – 保有株の下落リスクに備える保険になる | – 株価が下がらなければプレミアムが丸儲け – 保険を売るような感覚で安定収入が狙える |
| デメリット | – 株価が下がらなければプレミアムが損失になる – タイムディケイで価値が減少 | – 株価が大きく下がると損失が膨らむ（買い取り義務が発生） |
| 利益の上限 | 株価がゼロになるまで（理論上の最大利益） | プレミアム収入のみ（限定） |
| 損失の上限 | 支払ったプレミアムまでで限定 | 理論上は無限（株価が急落すると大損リスク） |
| 典型戦略 | プロテクティブ・プット、ベア戦略、保険的活用 | キャッシュ・セキュアド・プット（現金担保型）、プレミアム狙い戦略 |
まとめ：知るだけで投資リテラシーが一段上がる
オプションは、一見すると複雑に見えますが、仕組みを理解すれば株価変動を味方につける強力なツールです。ざっくりまとめると・・・
- コール買い：「株が上がったら大儲けできるチケット」
- コール売り：「株が上がらなければお金がもらえるけど、上がりすぎたら困る賭け」
- プット買い＝「株が下がったら利益が出る保険」
- プット売り＝「株が下がらないならお金もらえるが、下がったらヤバい」
最初は「どんな仕組みかを知る」だけでもOK。
知っていることで、ETFや投資ニュースがグッと理解しやすくなるのです！
本日もご覧いただき、ありがとうございました。
MLBとマリオット
サンノゼポテトがお送りするMLBとマリオット中心のブログの投資編。
テーマは「絶対に退場しないこと」。高配当銘柄を中心に、利回り6%超えのポートフォリオを構築し、複利と入金力を武器に、着実に資産を積み上げていく。投資で得た学びやリサーチ結果をご紹介。Buy&HOLDを基本戦略とし、長期的な視点で資産形成を目指す。
このブログは投資助言を目的としたものではありません。
投資判断はご自身の責任において行ってください
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